Национальный банк Казахстана не выполняет в полном объеме свою монетарную функцию. В результате кредитные ресурсы в стране становятся дороже, объемы отечественного производства не покрывают нужды, зависимость от импорта повышается, идет безудержный рост инфляции. Об этом в комментарии golos-naroda.kz подчеркнул независимый экономист Марат Абдурахманов.
фото: Голос народа
Повышение базовой ставки, которое практикует Нацбанк РК для сдерживания роста инфляции в стране, не показывает результатов ввиду того, что регулятор не выполняет в полной мере функции по эмиссии денег, считает независимый экономист Марат Абдурахманов.
«Базовую ставку поднимают, чтобы местная денежная единица стала дороже, но только в том случае, если эти операции происходят на открытом рынке, когда центральный банк проводит эмиссию национальной валюты. Наш Нацбанк отказался от операций на открытом рынке в 2009 году. Эмиссию тенге сейчас производят через выплату вознаграждения по нотам НБ. Всего два типа операций осталось у нашего регулятора. Дальше центральный банк должен платить по нотам. Ноты привязаны к базовой ставке, поскольку наш Нацбанк фактически не производит эмиссию, то есть не выполняет функцию центрального банка для тенге, эмиссии становится больше, потому что базовая ставка стала выше. Тем самым фактически инфляция разгоняется. При этом становятся дороже депозиты, кредиты, все финансовые продукты», - считает экономист.
Помимо продажи нот и валюты регулятор должен проводить операции с государственными и корпоративными ценными бумагами, поясняет эксперт.
«Наш Нацбанк оставил только два вида операций – он продает свои ноты и осуществляет продажу валюты за тенге. Все остальное, что он должен делать, он не делает. Фактически в тенге сейчас денежная масса очень низкая. Денег в экономике физически не хватает, объемы производства низкие. Отсюда возникает инфляция - инфляция недопроизводства. По этой причине мы видим курс нацвалюты на уровне 440 тенге за доллар, а цены в магазинах поднялись к 1 февраля на 25-40%», - отмечает Марат Абдурахманов.
По мнению спикера, денежно-кредитная политика Нацбанка говорит о негласном искусственном ограничении производства. В этом и состоит причина безудержной инфляции в республике.
«У нас НБ одной рукой запрещает производить, другой рукой - кредитовать через механизм предельных ставок и эмиссии денег. Если нет тенге, банки не могут кредитовать. Кредитуют только тех, на кого покажут пальцем. Для этого создан «Банк развития Казахстана» и другие квазигоскомпании, которые в нормальных ситуациях в принципе не нужны совсем», - полагает независимый экономист.
Отметим, комитет по денежно-кредитной политике Национального Банка РК принял решение установить базовую ставку на уровне 14% годовых с процентным коридором +/– 1,00 п.п.
«Решение повысить базовую ставку отражает приверженность Национального Банка к проведению антиинфляционной политики в условиях роста инфляционного давления на фоне реализации геополитических рисков, роста цен в мире, а также странах-торговых партнерах Казахстана и их переноса на внутренние цены. Значимым драйвером инфляционных процессов остается положительный фискальный импульс, наблюдаемый третий год подряд», - пояснили в НБ РК.
Ранее доцент кафедры финансов Университета «Туран» Роман Маргацкий отмечал, что в Казахстане присутствуют предпосылки к смягчению кредитной политики. В стране наблюдается укрепление нацвалюты, повышение цен на нефть. По его мнению, приемлемый размер базовой ставки сегодня должен быть на уровне 10,5%.
«Если исходить из данного уровня, наблюдая за уровнем инфляции, темпами развития бизнеса и экономики, проводить постепенное снижение по 0,25 базисных пунктов с определенными паузами, то ставка в размере 9,5% в ближайшей перспективе была бы хорошим показателем, который будет и сдерживать инфляцию, и давать развитие. Но это нужно проводить постепенно. Возможно, в течение года», - считает спикер.
В то же время как инструмент по сдерживанию инфляции базовая ставка не показывает эффективности. Цены в республике растут в большей степени из-за высокой доли импорта, а также роста курса валют стран-поставщиков, подчеркнул Роман Маргацкий.
Эксперт международной брокерской группы Tickmill Арман Бейсембаев, напротив – прогнозировал повышение базовой ставки. Он считает, что как инструмент по сдерживанию инфляции базовая ставка работает «ни шатко, ни валко», но пользоваться им необходимо.